L'histoire se déroule à une date indéterminée entre 1637 et 1643. Sous Louis XIII, le baron de Sigognac, jeune noble désargenté, vit reclus dans son manoir landais en ruine4. Un soir d'hiver, il offre l'hospitalité à une troupe de comédiens égarés, et tombe amoureux d'Isabelle, une jeune comédienne ; l'attirance est réciproque. Le lendemain, Sigognac décide de les suivre dans leurs aventures. Le baron remplace l'un des compagnons mort de froid et prend le nom de scène de « Capitaine Fracasse ».

Mais, s'opposant à ses projets, le duc de Vallombreuse est épris d'Isabelle. Il multiplie les ruses pour parvenir à la séduire, même si cela doit passer par tuer son amant, le baron. Le duc est blessé au bras lors d'un duel contre le baron; il se rend compte que séduire sa belle ne sera peut-être pas si aisé, et engage donc quelqu'un pour le faire à sa place.

Ne parvenant pas à ses fins après des dizaines de ruses, il décide d'employer les grands moyens et enlève Isabelle. Mal lui en pris, il est blessé quasiment mortellement lors d'un duel avec Sigognac, qui essaie, lui, de délivrer Isabelle. On apprend alors grâce à l'intervention du père du duc que ce dernier était épris de sa sœur. En effet, Isabelle serait le résultat d'amours passés entre le père de Vallombreuse et une actrice.

Plus personne ne s'opposant alors à leur mariage, Isabelle décide de se marier. Cette dernière décide de faire réparer le vieux castel délabré de Sigognac... De retour dans le castel réparé, Sigognac voit son chat mourir, voulant l'enterrer, il trouve un trésor enfoui...